इस्लामी विदेशी मुद्रा व्यापार मलेशिया

इस्लामिक विदेशी मुद्रा व्यापार इस्लामिक विदेशी व्यापार 1. मूल एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट्स विभिन्न देशों की मुद्राओं को अलग-अलग देशों की मुद्राओं से अलग होने के बाद एक दूसरे के आधार पर अलग-अलग देशों की मुद्राओं को अलग-अलग एकता से अलग किया जा सकता है। विभिन्न मूल्यों या आंतरिक मूल्य के साथ, और क्रय शक्ति इसके अलावा ज्यादातर विद्वानों के बीच एक सामान्य समझौता लगता है कि आगे के आधार पर मुद्रा विनिमय अनुमत नहीं है, यह है कि जब दोनों पक्षों के अधिकार और दायित्व भविष्य की तिथि से संबंधित हैं। हालांकि, न्यायविदों के बीच राय का काफी अंतर है, जब पार्टियों में से किसी एक के अधिकार, जो काउंटरपार्टी के दायित्व के समान हैं, भविष्य की तिथि तक स्थगित हो जाते हैं। विस्तृत करने के लिए, हमें दो व्यक्ति ए और बी के उदाहरण पर विचार करें जो क्रमशः भारत और अमेरिका के दो अलग-अलग देशों के हैं। ए का भारतीय रुपयों को बेचने और अमेरिकी डॉलर खरीदने का इरादा है। बातचीत बी के लिए सही है। रुपया-डॉलर की विनिमय दर पर सहमति है 1:20 और लेनदेन में 50 की खरीद और बिक्री शामिल है। पहली स्थिति यह है कि ए को बी के लिए 1000 रुपये का स्थान भुगतान करना पड़ता है और बी से 50 का भुगतान स्वीकार करता है। लेनदेन का निपटान दोनों छोर से एक स्थान के आधार पर किया जाता है। इस तरह के लेनदेन वैध और इस्लामिक रूप से स्वीकार्य हैं। उसी के बारे में कोई दो राय नहीं है दूसरी संभावना यह है कि दोनों छोर से लेन-देन का निपटान किसी भविष्य की तिथि के लिए स्थगित हो गया है, अब से छह महीने बाद कहें। इसका अर्थ यह है कि ए और बी, दोनों छह हजार महीनों के बाद, 1000 या 1000 रुपये का भुगतान करते हैं और स्वीकार करते हैं। प्रमुख दृष्टिकोण यह है कि ऐसा कोई अनुबंध इस्लामिक रूप से स्वीकार्य नहीं है। एक अल्पसंख्यक दृश्य इसे अनुमत मानता है तीसरी परिदृश्य यह है कि यह लेन-देन आंशिक रूप से केवल एक ही अंत से बसा हुआ है उदाहरण के लिए, ए बी के लिए 1,000 रुपये का भुगतान करता है, बी के वादे के बजाय बी में छह महीने के बाद उसे भुगतान करने के लिए। वैकल्पिक रूप से, ए बी से अब 50 स्वीकार करता है और छह महीनों के बाद उन्हें 1,000 रुपये का भुगतान करने का वादा करता है। ऐसे अनुबंधों की अनुमेयता पर व्यापक रूप से विपरीत विचार हैं जो कि मुद्राओं में बाई-सलाम की राशि है। इस पत्र का उद्देश्य समर्थन में विभिन्न तर्कों और मुद्राओं से संबंधित इन मूल अनुबंधों की स्वीकार्यता के व्यापक विश्लेषण के लिए प्रस्तुत करना है। मौके पर मौलिकता के आदान-प्रदान को शामिल करने वाले अनुबंध का पहला रूप किसी भी प्रकार के विवाद से परे है। दूसरे प्रकार के अनुबंध की स्वीकार्यता या अन्यथा जिसमें एक प्रतिरूप की डिलीवरी भविष्य की तारीख तक स्थगित है, आम तौर पर रीबा निषेध के ढांचे में चर्चा की जाती है। तदनुसार हम इस अनुबंध पर विस्तार से चर्चा कर रहे हैं जिसमें रिबा के निषेध के मुद्दे से निपटने के लिए धारा 2 में चर्चा की गई है। अनुबंध के तीसरे फार्म की स्वीकार्यता जिसमें दोनों प्रतिरूपों की डिलीवरी आस्थगित की जाती है, आमतौर पर इस तरह के अनुबंधों में शामिल जोखिम और अनिश्चितता या घार को कम करने के ढांचे के भीतर चर्चा की जाती है। इसलिए, यह धारा 3 का केंद्रीय विषय है जो मसलन गहर के मुद्दे से संबंधित है। धारा 4 ने शरिया के एक समग्र दृष्टिकोण का प्रयास किया है, साथ ही मुद्रा बाजार में अनुबंध के मूल रूपों के आर्थिक महत्व के संबंध में मुद्दों को संबोधित किया गया है। 2. रीबा निषेध का मुद्दा मुद्राओं में विनिमय अनुबंधों की स्वीकार्यता या अन्यथा पर विचार 1 का विचलन मुख्य रूप से रीबा निषेध के मुद्दे पर लगाया जा सकता है। सभी प्रकार के विनिमय अनुबंधों में रीबा को खत्म करने की आवश्यकता अत्यंत महत्वपूर्ण है। रीबा को अपने शरिया संदर्भ में आम तौर पर 2 परिभाषित किया गया है- दो या दो से अधिक प्रजातियों (आंडवा) के आदान-प्रदान को प्रभावित करने के लिए किसी लेन-देन में प्रतिमानों की मात्रात्मक असमानता से प्राप्त गैरकानूनी लाभ के रूप में, जो एक ही जीनस (जींस) से संबंधित हैं एक ही कुशल कारण (illa) रीबा को आम तौर पर रिबा अल-फेडल (अतिरिक्त) और रिबा अल-नासिया (स्थगित) में वर्गीकृत किया जाता है जो क्रमशः अधिक या स्थगन के जरिए गैरकानूनी लाभ को दर्शाता है। पूर्व के निषेध को एक शर्त से हासिल किया जाता है कि वस्तुओं के बीच विनिमय की दर एकता है और दोनों पक्षों के लिए कोई लाभ नहीं है। स्थगित निपटान को अस्वीकार करने और यह सुनिश्चित करने के लिए कि लेन-देन को दोनों पक्षों द्वारा स्थान पर बसाया जाता है, द्वारा पिछला प्रकार का रिबा निषिद्ध है। रीबा के एक अन्य रूप को रिबा अल-जजलाइया या पूर्व-इस्लामी रीबा कहा जाता है, जिस पर उधारकर्ता को परिपक्वता की तारीख पर उधारकर्ता पूछता है, अगर उत्तराधिकारी ऋण का निपटान करेगा या बढ़ेगा। वृद्धि के साथ शुरू में उधार राशि पर ब्याज चार्ज के साथ है। विभिन्न देशों से संबंधित मुद्राओं के आदान-प्रदान में रीबा के निषेध के लिए सादृश्य (क़ियास) की प्रक्रिया की आवश्यकता होती है। और समानता (क़ियास) से जुड़े ऐसे किसी भी अभ्यास में, कुशल कारण (इला) एक अत्यंत महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यह एक सामान्य कारक कारण है (illa), जो समानता के तर्क में इसके विषय के साथ सादृश्य की वस्तु को जोड़ता है। एक्सचेंज अनुबंधों के मामले में उचित प्रभावी कारण (ईला) को फ़िक़्ह के प्रमुख विद्यालयों द्वारा विभिन्न रूप से परिभाषित किया गया है। यह अंतर अलग-अलग देशों से संबंधित कागज मुद्राओं के लिए समान तर्क में परिलक्षित होता है। समान तर्क की प्रक्रिया में काफी महत्त्व का सवाल सोने और चांदी के साथ कागज मुद्राओं के बीच की तुलना से संबंधित है। इस्लाम के शुरुआती दिनों में, सोने और चांदी ने पैसे के सभी कार्यों (थमना) का पालन किया। मुद्राओं को सोने और चांदी का ज्ञात आंतरिक मूल्य (उन में निहित सोने या चांदी की मात्रा) के साथ बनाया गया था। इस प्रकार की मुद्राओं को फिक़्ह साहित्य में थमान हकीकी, या नक्कड़ के रूप में वर्णित किया गया है। यह सर्वव्यापी विनिमय के प्रमुख साधन के रूप में स्वीकार्य थे, जो लेनदेन का एक बड़ा हिस्सा था। कई अन्य वस्तुओं, जैसे विभिन्न अवर धातुएं, विनिमय के साधन के रूप में भी कार्य करती हैं, लेकिन सीमित स्वीकार्यता के साथ। इन्हें फिक़्हह साहित्य में झूठ कहा जाता है इन्हें इस तथ्य के कारण थमना इस्तलाही के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि उनकी स्वीकार्यता उनके आंतरिक मूल्य से नहीं होती, बल्कि किसी विशेष अवधि के दौरान समाज द्वारा दी गई स्थिति के कारण। शुरुआती इस्लामी विद्वानों द्वारा उनसे जुड़े अनुबंधों की स्वीकृति के दृष्टिकोण से ऊपर के दो प्रकार के मुद्राओं को बहुत भिन्न रूप से व्यवहार किया गया है। इस मुद्दे को हल करने की जरूरत है कि क्या वर्तमान आयु कागज मुद्राएं पूर्व श्रेणी या उत्तरार्द्ध के अंतर्गत आती हैं या नहीं। एक विचार यह है कि इन्हें थमन हकीकी या सोने और चांदी के समान माना जाना चाहिए, चूंकि ये सेवा एक्सचेंज के मुख्य साधन और अकाउंट की यूनिट जैसे उत्तरार्द्ध इसलिए, समान तर्क से, थर्मन हकीकी पर लागू सभी शरीयत से संबंधित मानदंडों और निषेध भी कागजी मुद्रा पर लागू होने चाहिए। थमन हकीकी के एक्सचेंज को बाई-सरफ के रूप में जाना जाता है, और इसलिए, काग़ज़ मुद्राओं में लेन-देन को बाई-सार्फ़ के लिए प्रासंगिक शरीया नियमों द्वारा नियंत्रित किया जाना चाहिए। इसके विपरीत विचार से यह संकेत मिलता है कि काग़ज़ मुद्राओं को गलत तरीके से गलत तरीके से इलाज किया जाना चाहिए क्योंकि थ्रम इस्तालही उनके वास्तविक मूल्य से अलग है। उनकी स्वीकार्यता घरेलू देश या वैश्विक आर्थिक महत्व (उदाहरण के लिए अमेरिकी डॉलर के मामले में) के भीतर अपनी कानूनी स्थिति से उत्पन्न होती है। 2.1। वैकल्पिक विचारों का संश्लेषण 2.1.1। रीबा निषेध के लिए एनालोगिकल रीज़निंग (कियास) रीबा पर प्रतिबंध इस परंपरा पर आधारित है कि पवित्र नबी (शांति) ने कहा, "सोने के लिए सोने, चांदी के लिए रजत, गेहूं के लिए गेहूं, जौ के लिए जौ, तिथि के लिए तारीख, नमक के लिए नमक, स्थान पर एक ही मात्रा में, और जब वस्तुएं अलग होती हैं, तो यह आपको सूट के रूप में बेचते हैं, लेकिन मौके पर। सॉट इस प्रकार, रीबा का प्रतिबंध मुख्यतः दो कीमती धातुओं (सोने और चांदी) और चार अन्य वस्तुओं (गेहूं, जौ, तिथियाँ और नमक) यह उन सभी प्रजातियों को समानता के द्वारा भी लागू करता है, जो एक ही कुशल कारण (illa) द्वारा शासित होते हैं या परंपरा में उल्लिखित छः वस्तुओं के किसी एक जनक से संबंधित होते हैं। हालांकि, फिक़्हों के विभिन्न स्कूलों और यहां तक ​​कि रिबा के कुशल कारण (आईला) की परिभाषा और पहचान पर एक ही स्कूल से जुड़े विद्वानों के बीच कोई सामान्य समझौता नहीं है। हनाफिस के लिए, रीबा के कारगर कारण (आईला) में दो आयाम हैं: एक्सचेंज किए गए आलेख एक ही जीनस (जींस) से संबंधित होते हैं, ये वज़न (वाज़न) या मापन क्षमता (किलीया) अगर किसी दिए गए विनिमय में, कुशल कारण (आईला) के दोनों तत्व मौजूद हैं, अर्थात, एक्सचेंज किए गए काउंटरवॉल्यूज़ एक ही जीनस (जींस) से संबंधित होते हैं और सभी वजन योग्य या सभी मापन योग्य होते हैं, तो कोई भी लाभ अनुमत नहीं है (विनिमय दर चाहिए एकता के बराबर हो) और विनिमय मौके के आधार पर होना चाहिए। सोने और चांदी के मामले में, कुशल कारण (इला) के दो तत्व हैं: जीनस की एकता (जींस) और भारोत्तोलन यह एक संस्करण 3 के अनुसार हनबली दृश्य भी है (एक अलग संस्करण शाफी और मलिकी दृश्य के समान है, जैसा कि नीचे बताया गया है।) इस प्रकार, जब सोने के लिए सोने का आदान-प्रदान किया जाता है, या रजत के लिए रजत का आदान-प्रदान किया जाता है, केवल बिना किसी लाभ के स्पॉट लेनदेन अनुमेय हैं। यह भी संभव है कि किसी दिए गए विनिमय में, कुशल कारण (illa) के दो तत्वों में से एक मौजूद है और दूसरा अनुपस्थित है। उदाहरण के लिए, यदि आदान-प्रदान किए गए सभी लेख सभी वजनी या मापन योग्य होते हैं लेकिन विभिन्न जीनस (जींस) से संबंधित होते हैं या यदि विनिमय किए गए आलेख समान जीनस (जिनंस) से संबंधित होते हैं, लेकिन न तो वजनणीय और न ही मापदंड है, फिर लाभ के साथ विनिमय (अलग दर से एकता) स्वीकार्य है, लेकिन विनिमय एक मौके के आधार पर होना चाहिए। इस प्रकार, जब सोना चांदी के लिए बदल जाती है, दर एकता से भिन्न हो सकती है लेकिन कोई स्थगित निपटान अनुमत नहीं है। अगर रबा के कुशल कारण (इला) के दो तत्वों में से कोई भी किसी एक्सचेंज में मौजूद नहीं है, तो रबा निषेध के लिए कोई भी निषेधाज्ञा लागू नहीं है। एक्सचेंज बिना या बिना लाभ के स्थान ले सकता है और स्थान या स्थगित आधार पर दोनों। विभिन्न देशों से संबंधित कागज मुद्राओं को शामिल करने वाले एक्सचेंज के मामले को ध्यान में रखते हुए, रिबा निषेध के लिए कुशल कारण (आईला) की तलाश की आवश्यकता होगी। विभिन्न देशों से संबंधित मुद्राओं को स्पष्ट रूप से अलग-अलग संस्थाएं हैं, ये विशिष्ट भौगोलिक सीमाओं के भीतर विभिन्न आंतरिक मूल्य या क्रय शक्ति के साथ कानूनी निविदा हैं। इसलिए, विद्वानों का एक बड़ा बहुमत शायद सही कहती है कि जीनस की कोई एकता नहीं है। इसके अतिरिक्त, ये न तो वजनणीय और नापसंद हैं इससे प्रत्यक्ष निष्कर्ष मिलता है कि रिबा के कुशल कारण (इला) के दो तत्वों में से कोई भी इस तरह के विनिमय में मौजूद नहीं है। इसलिए, एक्सचेंज विनिमय की दर और निपटान के तरीके से संबंधित किसी भी निषेधाज्ञा से मुक्त हो सकता है। इस स्थिति के आधार पर तर्क समझना मुश्किल नहीं है। विभिन्न देशों से संबंधित कागज मुद्राओं का आंतरिक मूल्य अलग-अलग होता है क्योंकि इनकी अलग क्रय शक्ति है इसके अतिरिक्त, आंतरिक मूल्य या कागज मुद्राओं के मूल्य की पहचान नहीं की जा सकती है या सोने और चांदी के विपरीत नहीं की जा सकती है, जिसे वजन किया जा सकता है। इसलिए, रिबा अल फडल की उपस्थिति (अतिरिक्त द्वारा), न ही रिबा अल-नासिया (स्थगित) की स्थापना की जा सकती है। फ़िक़्हह का शाफी विद्यालय सोने और चांदी के मामले में मुद्रा (थमानिया) या विनिमय के माध्यम, खाते की इकाई और मूल्य की दुकान होने की अपनी संपत्ति होने के लिए कारगर कारण (आईला) समझता है। यह भी मलिकी दृश्य है। इस दृष्टिकोण के एक संस्करण के अनुसार, यहां तक ​​कि अगर कागज या चमड़े का आदान-प्रदान माध्यम बन जाता है और उसे मुद्रा की स्थिति दी जाती है, तो नक्कड़, या सोने और चांदी से संबंधित सभी नियम उन पर लागू होते हैं। इस प्रकार, इस संस्करण के अनुसार, विभिन्न देशों की मुद्राओं को एकता से भिन्न दर पर विनिमय करने की अनुमति है, लेकिन किसी स्थान के आधार पर तय किया जाना चाहिए। उपरोक्त दो विद्यालयों का एक अन्य संस्करण यह है कि उपर्युक्त मुद्रा (थानाणीय) होने के कुशल कारण (आईला) सोने और चांदी के लिए विशिष्ट है, और इसे सामान्यीकृत नहीं किया जा सकता है यही है, किसी अन्य वस्तु का, यदि विनिमय के माध्यम के रूप में इस्तेमाल किया जाता है, तो उसकी श्रेणी में शामिल नहीं किया जा सकता। इसलिए, इस संस्करण के अनुसार, रीबा निषेध के लिए शरिया इंजेक्शन कागजी मुद्राओं पर लागू नहीं है। अलग-अलग देशों से संबंधित मुद्राएं किसी भी स्थान या स्थगित आधार पर या बिना लाभ के साथ आदान-प्रदान की जा सकती हैं। पूर्व संस्करण के समर्थकों ने अपने संस्करण की रक्षा में उसी देश से संबंधित कागज मुद्राओं के आदान-प्रदान के मामले का हवाला दिया। इस मामले में न्यायविदों की आम सहमति राय यह है कि इस तरह के आदान-प्रदान बिना बिना किसी लाभ या एकता के बराबर दर पर होना चाहिए और किसी स्थान के आधार पर तय किया जाना चाहिए। उपरोक्त निर्णय में अंतर्निहित तर्क क्या है यदि हनफी और हनबली की स्थिति का पहला संस्करण माना जाता है, तो इस मामले में, कुशल कारण (आईला) का केवल एक आयाम मौजूद है, यानी, वह एक ही जीनस के हैं )। लेकिन कागज की मुद्राएं न तो वजनणीय और न ही मापणीय हैं। इसलिए, हनीफा कानून स्पॉट के आधार पर एक ही मुद्रा के विभिन्न मात्राओं के आदान-प्रदान को स्पष्ट रूप से अनुमति देगा। इसी प्रकार यदि मुद्रा होने के प्रभावी कारण (थमान्यिया) केवल सोने और चांदी के लिए विशिष्ट हैं, तो शाफी और मलिकी कानून भी उसी की अनुमति देगा। कहने की ज़रूरत नहीं है कि यह रबा-आधारित उधार और उधार देने की अनुमति देने के लिए है। इससे पता चलता है कि, यह शाफी और मलिकी का पहला संस्करण है, जो एक ही देश से संबंधित मुद्राओं के आदान-प्रदान के मामले में लाभ के निषेधाज्ञा और स्थगित निपटारे के आम सहमति निर्णय के अधीन है। समर्थकों के मुताबिक, विभिन्न देशों की मुद्राओं के आदान-प्रदान के लिए इस तर्क को विस्तारित करने का मतलब यह होगा कि लाभ के साथ विनिमय या एकता से अलग दर पर अनुमति दी जा सकती है (क्योंकि वहां की कोई एकता नहीं है), लेकिन निपटान स्थान के आधार पर होना चाहिए। 2.1.2 मुद्रा विनिमय और बाई-सरफ बाई-सरफ के बीच तुलना फ़िक़ह साहित्य में थमान हकीकी से जुड़ी एक मुद्रा के रूप में परिभाषित की गई है, जिसे सोने और चांदी के रूप में परिभाषित किया गया है, जो लगभग सभी प्रमुख लेनदेन के लिए विनिमय के मुख्य माध्यम के रूप में कार्य करता है। इस दृष्टिकोण के समर्थकों का मानना ​​है कि विभिन्न देशों की मुद्राओं के किसी भी आदान-प्रदान के समान ही बाई-सरफ का तर्क है कि वर्तमान युग में कागज मुद्राएं प्रभावी रूप से बदली हुई हैं और सोने और चांदी को मुद्रा के माध्यम के रूप में पूरी तरह बदल दिया गया है। इसलिए, सादृश्य से, ऐसे मुद्राओं को शामिल करने वाला विनिमय उसी शरिया नियमों और बाई-सरफ के रूप में निषेध द्वारा नियंत्रित किया जाना चाहिए। यह भी तर्क दिया जाता है कि यदि अनुबंध के लिए दोनों दलों द्वारा स्थगित निपटान की अनुमति है, तो यह रीबा-अल नासिया की संभावनाएं खुल जाएगा। बाई-सरफ के साथ मुद्रा विनिमय के वर्गीकरण के विरोधियों का कहना है कि सभी प्रकार के मुद्रा (थमना) का आदान-प्रदान बाई-सार्फ़ के रूप में नहीं कहा जा सकता है इस दृष्टिकोण के अनुसार बाई-सरफ में सोने और चांदी (थमन हकीकी या नाकदैन) से बने मुद्राओं का आदान-प्रदान ही होता है और राज्य के अधिकारियों (थमन इस्तालाही) द्वारा स्पष्ट धन की नहीं। वर्तमान युग की मुद्राएं उत्तरार्द्ध प्रकार के उदाहरण हैं। इन विद्वानों ने उन लेखों में समर्थन प्राप्त किया है जो यह दावा करते हैं कि यदि विनिमय की वस्तुएं सोने या चांदी नहीं हैं (इनमें से एक सोने या चांदी भी है तो), तो विनिमय को बाई-सरफ के रूप में नहीं कहा जा सकता है न ही बाई-सर्फ के बारे में शर्तों को ऐसे एक्सचेंजों पर लागू किया जाएगा। इमाम Sarakhsi4 के अनुसार, एक व्यक्तिगत खरीद दोष या सिक्का नीच धातुओं (थमन हतचिल्ली) के लिए तांबे (थमन इस्तलाही) के रूप में अवर धातुओं से बना होता है और बाद के स्थान का भुगतान करता है, लेकिन विक्रेता उस समय गलत नहीं होता है , तो इस तरह के विनिमय स्वीकार्य है दोनों दलों द्वारा एक्सचेंज किए जाने वाले वस्तुओं का कब्ज़ा लेने से पूर्व शर्त नहीं है (जबकि बाई-सार्फ़ के मामले में, यह है।) इसी तरह के कई संदर्भ मौजूद हैं जो यह दर्शाते हैं कि न्यायविदों ने फाल्क (थमन इस्तलाही) को किसी अन्य दोष के लिए वर्गीकृत नहीं किया है ( थामन इस्तालाही) या सोने या चांदी (थमन हकीकी), बाई-सरफ के रूप में इसलिए, दो अलग-अलग देशों की मुद्राओं के आदान-प्रदान, जो केवल थममान इस्ताल के रूप में योग्य हो सकते हैं, उन्हें बाई-सार्फ़ के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता है। इस तरह के लेनदेन पर जगह निपटान के संबंध में बाध्य नहीं हो सकता है। यहां ध्यान दिया जाना चाहिए कि बाई-सरफ की परिभाषा में फिक़्ह साहित्य प्रदान किया गया है और पवित्र परंपराओं में इसका कोई भी उल्लेख नहीं है। परंपराओं में रीबा के बारे में उल्लेख किया गया है, और सोने और चांदी (नक्कदान) की बिक्री और खरीद, जो रिबा का एक प्रमुख स्रोत हो सकती है, को इस्लामी न्यायविदों द्वारा बाई-सरफ के रूप में वर्णित किया गया है। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि फिक़्हह साहित्य में, बाई-सरफ में सोने या चांदी का आदान-प्रदान ही होता है चाहे ये वर्तमान में विनिमय के माध्यम के रूप में इस्तेमाल किया जा रहा हो या नहीं। विनिमय और सोने के गहने सहित एक्सचेंज, दोनों गुणवत्ता के रूप में बाई-सार्फ़ विभिन्न न्यायविदों ने इस बिंदु को स्पष्ट करने की मांग की है और उसने उस मुद्रा के रूप में सरफ को परिभाषित किया है जिसमें दोनों वस्तुओं का आदान-प्रदान किया गया था, थमैन की प्रकृति में है, जरूरी नहीं कि वे खुद को थमैन कहते हैं। इसलिए, जब भी वस्तुओं में से एक को सोना (कहते हैं, गहने) संसाधित किया जाता है, तो इस तरह के विनिमय को बाई-सरफ कहा जाता है इस दृष्टिकोण के समर्थकों का मानना ​​है कि मुद्रा विनिमय का व्यवहार बाई-सरफ के समान किया जाना चाहिए, यह भी प्रख्यात इस्लामी न्यायविदों के लेखन से समर्थन प्राप्त करता है। इमाम इब्न तेइमिया के मुताबिक, जो एक्सचेंज के माध्यम के कार्य करता है, खाते की इकाई, और मूल्य की दुकान को थमैन कहा जाता है, (जरूरी नहीं कि गोल्ड एप रजत तक सीमित)। इमाम गाजली 5 के लेखन में इसी तरह के संदर्भ उपलब्ध हैं। जहां तक ​​इमाम सरख्सी का विचार झूठ का जुड़ाव करने के बारे में चिंतित है, उनके अनुसार, कुछ अतिरिक्त बिंदुओं को ध्यान में रखना चाहिए। इस्लाम के शुरुआती दिनों में, सोने और चांदी से बने दियेर और दिरहम का इस्तेमाल ज्यादातर बड़े लेनदेन में विनिमय के माध्यम के रूप में किया जाता था। केवल मामूली लोगों के साथ झूठा निपटारा किया गया। दूसरे शब्दों में, फाल्स में धन या थैमनीया की पूर्ण विशेषताएं नहीं थीं और इसका उपयोग शायद ही मूल्य या इकाई की इकाई के रूप में किया जाता था और वस्तु की प्रकृति में अधिक था। इसलिए सोने और चांदी के लिए स्थगित आधार पर खरीद पर कोई प्रतिबंध नहीं था। वर्तमान दिन मुद्राओं में थमैन की सभी विशेषताएं हैं और ये केवल थमैन ही हैं विभिन्न देशों की मुद्राओं से जुड़ा एक्सचेंज जैन के अंतर के साथ बाई-सार्फ़ के समान है और इसलिए, स्थगित निपटारे से रिबा अल-नासिया हो जाएगी डॉ मोहम्मद नेजातुउल्ला सिद्दीकी ने एक उदाहरण के साथ इस संभावना को दिखाया। वह समय में एक क्षण में लिखता है जब डॉलर और रुपया के बीच विनिमय दर का बाजार दर 1:20 होता है, यदि कोई व्यक्ति 1:22 की दर से 50 रुपये खरीदता है (भविष्य की तिथि के लिए रुपये में उसकी दायित्वों का निपटारा), तो यह अत्यधिक संभावित है कि वह है वास्तव में, रु। 1000 रुपये अब रुपये चुकाने के वादे के बदले 1100 एक निर्दिष्ट बाद की तारीख पर। (चूंकि, वह अब 1000 रुपये प्राप्त कर सकते हैं, स्पॉट रेट पर क्रेडिट पर खरीदे गए 50 शेयरों का आदान-प्रदान कर सकते हैं)। इस प्रकार, सार्फ को ब्याज-आधारित उधार लेने वाले उधार में परिवर्तित किया जा सकता है। 2.1.3 थमानिया की परिभाषा महत्वपूर्ण है, यह वैकल्पिक विचारों के उपरोक्त संश्लेषण से प्रकट होता है कि मुख्य मुद्दा थामनीया की सही परिभाषा है। उदाहरण के लिए, एक मूलभूत प्रश्न जो अनुमेयता पर भिन्न पदों की ओर जाता है, उससे संबंधित है कि थममान्या सोने और चांदी के लिए विशिष्ट है, या किसी भी चीज से जुड़ा हो सकता है जो पैसे के कार्य करता है। हम नीचे कुछ मुद्दों को उठाते हैं, जिन्हें वैकल्पिक पदों के पुनर्विचार के किसी भी अभ्यास में ध्यान में रखा जा सकता है। यह सराहना की जानी चाहिए कि थममान्या पूर्ण नहीं हो सकता है और डिग्री में भिन्न हो सकते हैं। यह सच है कि काग़ज़ मुद्राओं ने बदले के रूप में सोने और चांदी को पूरी तरह से स्थान दिया है, खाते की इकाई और मूल्य की दुकान। इस अर्थ में, पेपर मुद्राओं को थमानियाय के पास कहा जा सकता है। हालांकि, यह केवल घरेलू मुद्राओं के लिए सही है और विदेशी मुद्राओं के लिए सही नहीं है। दूसरे शब्दों में, भारतीय रुपयों में केवल भारत की भौगोलिक सीमाओं के भीतर थमानिया के पास है, और अमेरिका में कोई स्वीकार्यता नहीं है। ये नहीं कहा जा सकता है कि अमेरिका में थमनीया के पास है, जब तक कि कोई अमरीकी नागरिक भारतीय रुपए का आदान-प्रदान, या खाता की इकाई, या मूल्य की दुकान के रूप में उपयोग नहीं कर सकता। ज्यादातर मामलों में ऐसी संभावना दूरस्थ है यह संभावना जगह में विनिमय दर तंत्र का भी एक समारोह है, जैसे कि भारतीय रुपयों की यूएस डॉलर में परिवर्तनीयता और चाहे एक निश्चित या अस्थायी विनिमय दर प्रणाली हो। उदाहरण के लिए, भारतीय रुपयों की अमरीकी डॉलर की मुफ्त परिवर्तनीयता को संभालने और इसके विपरीत, और एक निश्चित विनिमय दर प्रणाली जिसमें रुपया-डॉलर विनिमय दर निकट भविष्य में बढ़ने या घटने की उम्मीद नहीं है, अमेरिका में रुपए की थमानियाय काफी सुधरी है । डॉ। नेजातुल्ला सिद्दीकी द्वारा उद्धृत उदाहरण भी परिस्थितियों में काफी मजबूत दिखाई देते हैं। स्थगित दर (आधिकारिक दर से निपटने की तारीख तक तय होने की संभावना) से दर पर अलग-अलग दर पर एक आस्थगित आधार पर डॉलर के बदले (एक अंत से, निश्चित रूप से) डॉलर के लिए विनिमय की अनुमति ब्याज आधारित का एक स्पष्ट मामला होगा उधार और उधार हालांकि, यदि निश्चित विनिमय दर की धारणा सुस्त हो गई है और अस्थिर और अस्थिर विनिमय दरों की वर्तमान प्रणाली का मामला माना जाता है, तो यह दिखाया जा सकता है कि रिबा अल-नासिया का मामला टूट गया है। हम अपने उदाहरण को दोबारा लिखते हैं: quot एक समय में जब उस समय डॉलर और रुपया के बीच विनिमय की बाजार दर 1:20 है, अगर कोई व्यक्ति 1:22 की दर से 50 रुपये खरीदता है (भविष्य की तारीख तक रुपए में उसकी दायित्वों का निपटान ), तो यह बहुत संभव है कि वह है। वास्तव में, रु। 1000 रुपये अब रुपये चुकाने के वादे के बदले 1100 एक निर्दिष्ट बाद की तारीख पर। (चूंकि, वह अब 1000 रुपये प्राप्त कर सकते हैं, स्पॉट रेट पर क्रेडिट पर खरीदे गए 50 शेयरों का आदान-प्रदान कर सकते हैं) यह केवल तभी होगा जब मुद्रा जोखिम अस्तित्व में नहीं है (विनिमय दर 1:20 बनी हुई है), या डॉलर का विक्रेता (खरीदार रुपये में रुपए चुकाता है और डॉलर में नहीं) यदि पूर्व सत्य है, तो डॉलर (ऋणदाता) के विक्रेता को दस प्रतिशत की पूर्वनिर्धारित वापसी प्राप्त होती है, जब वह परिपक्वता तिथि पर 55 रुपये (1:20 के विनिमय दर पर) में प्राप्त 1100 रुपए को परिवर्तित कर लेते हैं। हालांकि, अगर उत्तरार्द्ध सही है, तो विक्रेता (या ऋणदाता) को वापस पूर्वनिर्धारित नहीं किया जाता है। यह भी सकारात्मक होने की ज़रूरत नहीं है उदाहरण के लिए, यदि रुपए-डॉलर के विनिमय दर में 1:25 तक बढ़ोतरी होती है, तो डॉलर के विक्रेता को 50 के अपने निवेश के लिए केवल 44 (रुपए में 1100 रुपए में परिवर्तित) मिलेगा। यहां दो अंक ध्यान देने योग्य हैं। सबसे पहले, जब कोई एक निश्चित विनिमय दर शासन करता है, तो अलग-अलग देशों की मुद्राओं के बीच का अंतर पतला हो जाता है। स्थिति एक निश्चित दर से पाउंड का आदान-प्रदान करने के समान होती है, जो एक ही देश में मुद्राओं (उसी देश की मुद्राएं) के साथ होती है। दूसरा, जब कोई एक अस्थिर विनिमय दर प्रणाली ग्रहण करता है, तो जैसे ही कोई विदेशी मुद्रा बाजार (उपरोक्त उदाहरण में सुझाया गया तंत्र) के माध्यम से ऋण देने की कल्पना कर सकता है, कोई भी किसी भी संगठित बाजार (जैसे, वस्तुओं या स्टॉक के लिए) ) यदि कोई उपर्युक्त उदाहरण में स्टॉक के लिए डॉलर की जगह लेता है, तो इसे इस प्रकार से पढ़ा जाएगा: quot एक समय में जब शेयर एक्स का बाजार मूल्य 20 रुपये है, यदि कोई व्यक्ति 22 रुपये की दर से 50 शेयर खरीदता है उनकी दायित्व किसी भविष्य की तिथि के लिए स्थगित हो जाते हैं), तो यह बहुत संभव है कि वह है। वास्तव में, रु। 1000 रुपये अब रुपये चुकाने के वादे के बदले 1100 एक निर्दिष्ट बाद की तारीख पर। (चूंकि, वह अब 1000 रुपये प्राप्त कर सकते हैं, वर्तमान कीमत पर क्रेडिट पर खरीदे गए 50 शेयरों का आदान-प्रदान कर सकते हैं)। इस मामले में पहले के उदाहरण में, शेयरों के विक्रेता को लौटाना नकारात्मक हो सकता है यदि शेयर की कीमत 25 रुपये पर बढ़ जाती है समझौता तिथि। इसलिए, शेयर बाजार या कमोडिटी बाजार में रिटर्न जैसे ही कीमत जोखिम के कारण इस्लामिक रूप से स्वीकार्य हैं, इसलिए मुद्राओं की कीमतों में उतार चढ़ाव के कारण मुद्रा बाजार में रिटर्न मिलता है। थमन हकीकी या सोने और चांदी की एक अनोखी विशेषता यह है कि मुद्रा का आंतरिक मूल्य उसके अंकित मूल्य के बराबर है। इस प्रकार, विभिन्न भौगोलिक सीमाओं का प्रश्न जिसमें दिये गये मुद्रा, जैसे दीनार या दिरहम परिचालित, पूरी तरह अप्रासंगिक है। सोना सोने देश देश या देश बी में सोने है। इसलिए, जब देश की मुद्रा देश के मुद्रा के लिए बदलती है तो देश की मुद्रा के लिए विमर्श किया जाता है, जो सोने से बना होता है, तो एकता से विनिमय दर का कोई विचलन या किसी एक पक्ष द्वारा निपटान के स्थगन इसे अनुमति नहीं दी जा सकती क्योंकि इसमें स्पष्ट रूप से रिबा अल फडल और रिबा अल-नासिया शामिल होगा। हालांकि, जब देश ए के कागज़ात मुद्राओं को देश बी के पेपर मुद्रा के लिए एक्सचेंज किया जाता है, तो मामला पूरी तरह से अलग हो सकता है। मूल्य जोखिम (विनिमय दर जोखिम), यदि सकारात्मक है, स्थगित निपटान के साथ विनिमय में रिबा अल-नासिया की किसी भी संभावना को समाप्त करेगा। हालांकि, अगर मूल्य जोखिम (विनिमय दर जोखिम) शून्य है, तो आस्थगित निपटान की अनुमति होने पर ऐसा विनिमय रिबा अल-नासिया का एक स्रोत हो सकता है। एक और मुद्दा जो गंभीरता से विचार करता है, यह संभावना है कि कुछ मुद्राओं में थामनीया हो सकती है, जिसका इस्तेमाल घरेलू, साथ ही साथ विदेशी देशों में एक्सचेंज के एक माध्यम के रूप में किया जाता है, खाते की इकाई या वैश्विक स्तर पर मूल्य का भंडार। उदाहरण के लिए, यूएस डॉलर अमेरिकी के भीतर कानूनी निविदा है, यह विश्व भर में लेनदेन के बड़े मात्रा के लिए एक्सचेंज या खाते की इकाई के माध्यम के रूप में भी स्वीकार्य है। इस प्रकार, इस विशिष्ट मुद्रा को विश्व स्तर पर थामनीया के पास कहा जा सकता है, इस मामले में, न्यायविधि रिबा अल-नासिया को रोकने के लिए इस विशिष्ट मुद्रा से जुड़े एक्सचेंजों पर संबंधित निषेधादेशों को लागू कर सकते हैं। तथ्य यह है कि जब एक मुद्रा विश्व स्तर पर थामनिया के पास हो, तब वैश्विक मुद्रा का उपयोग करने वाले आर्थिक इकाइयां विनिमय के माध्यम, खाता इकाई या मूल्य की दुकान के रूप में अंतर-देशीय विनिमय दरों की अस्थिरता से उत्पन्न जोखिम के बारे में चिंतित नहीं हो सकतीं इसी समय, यह पहचाना जाना चाहिए कि बड़ी संख्या में मुद्राएं अपनी राष्ट्रीय सीमाओं के अलावा पैसे का कार्य नहीं करती हैं, जहां ये कानूनी निविदाएं हैं। रीबा और जोखिम एक ही अनुबंध में एक साथ नहीं हो सकता। पूर्व में शून्य जोखिम के साथ रिटर्न की संभावना है और सकारात्मक मूल्य जोखिम वाले बाजार से अर्जित नहीं किया जा सकता है। जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, रबा अल फडल या रिबा अल-नासिया की संभावना तब हो सकती है जब सोने या चांदी का काम थमन के रूप में होता है या जब एक्सचेंज उसी देश से संबंधित कागज की मुद्राओं को शामिल करता है या जब विनिमय विभिन्न देशों की मुद्राओं से जुड़ा होता है एक निश्चित विनिमय दर प्रणाली के बाद पिछली संभावना शायद संयुक्त राष्ट्र इस्लामिक 8 है क्योंकि मुद्राओं की कीमत या विनिमय दर की मांग और आपूर्ति में बदलाव के साथ आज़ादी से उतार चढ़ाव की अनुमति दी जानी चाहिए क्योंकि कीमतें आंतरिक मूल्य या मुद्राओं की क्रय शक्ति को दर्शाती हैं। आज के विदेशी मुद्रा बाजार में वाष्पशील विनिमय दरों की विशेषता है। विभिन्न देशों की मुद्राओं में किसी लेन-देन पर किए गए लाभ या हानि, अनुबंधों के पक्षों द्वारा जोन किए गए जोखिम द्वारा उचित हैं। 2.1.4। वायदा और आगे के साथ रीबा की संभावना अब तक हमने मुद्राओं में बाई सलमा की स्वीकार्यता के बारे में विचार-विमर्श किया है, अर्थात जब एक्सचेंज में केवल एक पार्टी का दायित्व स्थगित होता है। दोनों दलों के दायित्वों को स्थगित करने पर विद्वानों के विचार क्या हैं ऐसे अनुबंधों का विशिष्ट उदाहरण अग्रेषित और वायदा 9 हैं। अधिकांश विद्वानों के अनुसार, यह विभिन्न आधारों पर अनुमत नहीं है, सबसे महत्वपूर्ण जोखिम और अनिश्चितता (घरार) का तत्व और एक तरह की अटकलों की संभावना है जो अनुमेय नहीं है। इस खंड 3 में चर्चा की गई है। हालांकि, ऐसे अनुबंधों को खारिज करने के लिए एक अन्य आधार रिबा निषेध हो सकता है। पिछले पैराग्राफ में हमने चर्चा की है कि मुद्रास्फीति विनिमय दरों के साथ मुद्राओं में बाई सलाम का उपयोग मुद्रा की जोखिम की मौजूदगी के कारण रिबा कमाने के लिए नहीं किया जा सकता है। यह प्रदर्शित करना संभव है कि मुद्रा जोखिम को हेड किया जा सकता है या शून्य के साथ कम किया जा सकता है, साथ ही साथ एक और अग्रेषित किए गए अनुबंध के साथ लेनदेन किया जाता है। और एक बार जोखिम समाप्त हो जाता है, लाभ स्पष्ट रूप से रीबा हो जाएगा हम उसी उदाहरण को संशोधित और पुन: लिखते हैं: quot एक समय में जब डॉलर और रुपये के बीच विनिमय की बाजार दर 1:20 है, एक व्यक्ति 1: 22 की दर से 50 रुपये खरीदता है (उसकी दायित्व के निपटारे के लिए स्थगित रुपए में भविष्य की तारीख), और डॉलर के विक्रेता भी 1:20 की दर से भविष्य की तिथि पर 1100 रुपये बेचने के लिए एक अग्रेषित अनुबंध में प्रवेश करके अपनी स्थिति की निगरानी करता है, तो यह अत्यधिक संभावित है कि वह है वास्तव में, रु। 1000 रुपये अब रुपये चुकाने के वादे के बदले 1100 एक निर्दिष्ट बाद की तारीख पर। (चूंकि, वह अब 1000 रुपये प्राप्त कर सकते हैं, जो कि 50 प्रतिशत खरीदे गए जगहों पर क्रेडिट की दर पर आदान-प्रदान करते हैं)। डॉलर (ऋणदाता) के विक्रेता को दस प्रतिशत की पूर्वनिर्धारित वापसी प्राप्त होती है, जब वह परिपक्वता की तारीख को प्राप्त की गई 1100 रुपये को 55 डॉलर में परिवर्तित कर देता है ( 1:20 की विनिमय दर पर) अपने निवेश के लिए 50 डॉलर के बावजूद परिपक्वता की तारीख को प्रचलित बाजार दर के बावजूद रिबा कमाने का एक अन्य आसान तरीका संभवतः एक स्थान लेनदेन और एक साथ आगे लेनदेन भी शामिल हो सकता है। उदाहरण के लिए, ऊपर दिए गए उदाहरण में व्यक्ति 1:20 की दर से 50 आधार पर खरीदारी करता है और साथ ही एक महीने के बाद 1:21 की दर से 50 को बेचने के लिए एक ही पार्टी के साथ आगे के अनुबंध में प्रवेश करता है। असल में यह दर्शाता है कि वह एक महीने के लिए डॉलर के विक्रेता को अब 1000 रुपये उधार दे रहा है और रू। 50 रुपये (वह एक महीने के बाद 1050 रुपये प्राप्त करता है। यह परंपरागत बैंकिंग में सामान्य खरीदारी या रेपो (पुनर्खरीद) लेनदेन है 3.10 3. रब्बा के विपरीत घरार घर से स्वतंत्रता का मुद्दा, आम सहमति की परिभाषा नहीं है। व्यापक संदर्भ में, यह जोखिम और अनिश्चितता को दर्शाता है। यह गहरा को जोखिम और अनिश्चितता की एक निरंतरता के रूप में देखने के लिए उपयोगी है, जिसमें चरम बिंदु शून्य जोखिम ही एकमात्र बिंदु होता है जो अच्छी तरह से परिभाषित होता है। इस बिंदु से परे, गहरा एक चर हो जाता है और वास्तविक जीवन संविदा में शामिल गढ़ कहीं इस अवतल पर झूठ होगा। इस निरंतरता पर एक बिंदु से परे, जोखिम और अनिश्चितता या गारार अस्वीकृत हो जाती है न्यायिक अधिकारियों ने निषिद्ध गढ़ार को शामिल करने वाली ऐसी स्थितियों की पहचान करने का प्रयास किया है। एक महत्वपूर्ण कारक, जो गुहार में योगदान देता है, अपर्याप्त सूचना (जेहल) है जो अनिश्चितता को बढ़ाती है। यह तब होता है जब विनिमय की शर्तें, जैसे कि, ई, वस्तु विनिमय, निपटान का समय आदि अच्छी तरह से परिभाषित नहीं हैं। घरार को निपटारा जोखिम के संदर्भ में भी परिभाषित किया गया है या आदान-प्रदान किए गए लेखों के वितरण के अनिश्चितता के आसपास है। इस्लामिक विद्वानों ने ऐसी परिस्थितियों की पहचान की है जो अनुबंध को उस सीमा तक अनिश्चित बनाते हैं जो इसे मना कर दिया गया है। संविदा के प्रत्येक पक्ष को अनुबंध, डिलीवरी, मूल्य, समय और अनुबंध की डिलीवरी के स्थान के रूप में स्पष्ट होना चाहिए। एक अनुबंध, कहते हैं, नदी में मछली बेचने के लिए विनिमय के विषय के बारे में अनिश्चितता, इसके वितरण के बारे में है, और इसलिए, इस्लामिक रूप से स्वीकार्य नहीं है। किसी अनुबंध में निहित अनिश्चितता के किसी भी तत्व को खत्म करने की आवश्यकता कई परंपराओं द्वारा रेखांकित है। 12 अत्यधिक ग़रार या अनिश्चितता का नतीजा यह है कि यह कई प्रकार की अटकलों की संभावना को आगे बढ़ाता है जो मना किया जाता है। इसके सबसे बुरे रूप में अटकलें जुआ हैं पवित्र कुरान और पवित्र भविष्यद्वक्ता की परंपराएं बिना मौके के खेल से प्राप्त लाभों को निषिद्ध करती हैं, जिसमें अनर्जित आय शामिल है। जुआ के लिए इस्तेमाल किया गया शब्द मस्जिर है जिसका शाब्दिक अर्थ है कुछ बहुत आसानी से हो रहा है, इसके लिए बिना काम किए लाभ प्राप्त करना। मौका के शुद्ध खेल के अलावा, पवित्र नबी ने ऐसी क्रियाओं पर भी प्रतिबंध लगाया, जो बिना उत्पादित अनूठे प्रयोजनों को बिना उत्पादक प्रयासों के उत्पन्न करते थे। 13 यहां यह ध्यान दिया जा सकता है कि शब्द की अटकलों के अलग अर्थ हैं यह हमेशा एक घटना के भविष्य के नतीजे की भविष्यवाणी करने का प्रयास करता है। लेकिन इस प्रक्रिया को प्रासंगिक जानकारी के संकलन, विश्लेषण और व्याख्या के आधार पर समर्थित नहीं किया जा सकता है या नहीं। पूर्व मामले इस्लामिक तर्कसंगतता के अनुरूप है। जानकारी की सहायता से जोखिम का समुचित आकलन करने के बाद एक इस्लामी आर्थिक इकाई को जोखिम ग्रहण करना आवश्यक है। सभी व्यापार निर्णयों में इस अर्थ में अटकलें शामिल हैं यह केवल सूचना के अभाव में या अत्यधिक गारार या अनिश्चितता की स्थिति में है जो अटकलें मौका के खेल जैसा है और दोषी है। 3.2 गियरर amp सट्टा के साथ वायदा amp आगे के लिए धारा 1 में प्रकाशित मूल विनिमय अनुबंधों के मामले को ध्यान में रखते हुए, यह ध्यान दिया जा सकता है कि अनुबंध का तीसरा प्रकार जहां दोनों पार्टियों का निपटारा भविष्य की तारीख तक स्थगित है, एक large majority of jurists on grounds of excessive gharar. Futures and forwards in currencies are examples of such contracts under which two parties become obliged to exchange currencies of two different countries at a known rate at the end of a known time period. For example, individuals A and B commit to exchange US dollars and Indian rupees at the rate of 1: 22 after one month. If the amount involved is 50 and A is the buyer of dollars then, the obligations of A and B are to make a payments of Rs1100 and 50 respectively at the end of one month. The contract is settled when both the parties honour their obligations on the future date. Traditionally, an overwhelming majority of Sharia scholars have disapproved such contracts on several grounds. The prohibition applies to all such contracts where the obligations of both parties are deferred to a future date, including contracts involving exchange of currencies. An important objection is that such a contract involves sale of a non-existent object or of an object not in the possession of the seller. This objection is based on several traditions of the holy prophet.14 There is difference of opinion on whether the prohibition in the said traditions apply to foodstuffs, or perishable commodities or to all objects of sale. There is, however, a general agreement on the view that the efficient cause (illa) of the prohibition of sale of an object which the seller does not own or of sale prior to taking possession is gharar, or the possible failure to deliver the goods purchased. Is this efficient cause (illa) present in an exchange involving future contracts in currencies of different countries. In a market with full and free convertibility or no constraints on the supply of currencies, the probability of failure to deliver the same on the maturity date should be no cause for concern. Further, the standardized nature of futures contracts and transparent operating procedures on the organized futures markets15 is believed to minimize this probability. Some recent scholars have opined in the light of the above that futures, in general, should be permissible. According to them, the efficient cause (illa), that is, the probability of failure to deliver was quite relevant in a simple, primitive and unorganized market. It is no longer relevant in the organized futures markets of today16. Such contention, however, continues to be rejected by the majority of scholars. They underscore the fact that futures contracts almost never involve delivery by both parties. इसके विपरीत, अनुबंध के पक्ष लेन-देन को उलट करते हैं और अनुबंध मूल्य अंतर में ही तय होता है। For example, in the above example, if the currency exchange rate changes to 1: 23 on the maturity date, the reverse transaction for individual A would mean selling 50 at the rate of 1:23 to individual B. This would imply A making a gain of Rs50 (the difference between Rs1150 and Rs1100). This is exactly what B would lose. It may so happen that the exchange rate would change to 1:21 in which case A would lose Rs50 which is what B would gain. This obviously is a zero-sum game in which the gain of one party is exactly equal to the loss of the other. This possibility of gains or losses (which theoretically can touch infinity) encourages economic units to speculate on the future direction of exchange rates. Since exchange rates fluctuate randomly, gains and losses are random too and the game is reduced to a game of chance. There is a vast body of literature on the forecastability of exchange rates and a large majority of empirical studies have provided supporting evidence on the futility of any attempt to make short-run predictions. Exchange rates are volatile and remain unpredictable at least for the large majority of market participants. Needless to say, any attempt to speculate in the hope of the theoretically infinite gains is, in all likelihood, a game of chance for such participants. While the gains, if they materialize, are in the nature of maisir or unearned gains, the possibility of equally massive losses do indicate a possibility of default by the loser and hence, gharar. 3.3। Risk Management in Volatile Markets Hedging or risk reduction adds to planning and managerial efficiency. The economic justification of futures and forwards is in term of their role as a device for hedging. In the context of currency markets which are characterized by volatile rates, such contracts are believed to enable the parties to transfer and eliminate risk arising out of such fluctuations. For example, modifying the earlier example, assume that individual A is an exporter from India to US who has already sold some commodities to B, the US importer and anticipates a cashflow of 50 (which at the current market rate of 1:22 mean Rs 1100 to him) after one month. There is a possibility that US dollar may depreciate against Indian rupee during these one month, in which case A would realize less amount of rupees for his 50 ( if the new rate is 1:21, A would realize only Rs1050 ). Hence, A may enter into a forward or future contract to sell 50 at the rate of 1:21.5 at the end of one month (and thereby, realize Rs1075) with any counterparty which, in all probability, would have diametrically opposite expectations regarding future direction of exchange rates. In this case, A is able to hedge his position and at the same time, forgoes the opportunity of making a gain if his expectations do not materialize and US dollar appreciates against Indian rupee (say, to 1:23 which implies that he would have realized Rs1150, and not Rs1075 which he would realize now.) While hedging tools always improve planning and hence, performance, it should be noted that the intention of the contracting party - whether to hedge or to speculate, can never be ascertained. It may be noted that hedging can also be accomplished with bai salam in currencies. As in the above example, exporter A anticipating a cash inflow of 50 after one month and expecting a depreciation of dollar may go for a salam sale of 50 (with his obligation to pay 50 deferred by one month.) Since he is expecting a dollar depreciation, he may agree to sell 50 at the rate of 1: 21.5. There would be an immediate cash inflow in Rs 1075 for him. The question may be, why should the counterparty pay him rupees now in lieu of a promise to be repaid in dollars after one month. As in the case of futures, the counterparty would do so for profit, if its expectations are diametrically opposite, that is, it expects dollar to appreciate. For example, if dollar appreciates to 1: 23 during the one month period, then it would receive Rs1150 for Rs 1075 it invested in the purchase of 50. Thus, while A is able to hedge its position, the counterparty is able to earn a profit on trading of currencies. The difference from the earlier scenario is that the counterparty would be more restrained in trading because of the investment required, and such trading is unlikely to take the shape of rampant speculation. 4. Summary amp Conclusion Currency markets of today are characterized by volatile exchange rates. This fact should be taken note of in any analysis of the three basic types of contracts in which the basis of distinction is the possibility of deferment of obligations to future. We have attempted an assessment of these forms of contracting in terms of the overwhelming need to eliminate any possibility of riba, minimize gharar, jahl and the possibility of speculation of a kind akin to games of chance. एक अस्थिर बाजार में, प्रतिभागियों को मुद्रा जोखिम और इस्लामी तर्कसंगतता के संपर्क में आने की आवश्यकता होती है कि दक्षता के हित में ऐसे जोखिम को कम किया जाना चाहिए, यदि शून्य से कम नहीं हो। It is obvious that spot settlement of the obligations of both parties would completely prohibit riba, and gharar, and minimize the possibility of speculation. However, this would also imply the absence of any technique of risk management and may involve some practical problems for the participants. At the other extreme, if the obligations of both the parties are deferred to a future date, then such contracting, in all likelihood, would open up the possibility of infinite unearned gains and losses from what may be rightly termed for the majority of participants as games of chance. Of course, these would also enable the participants to manage risk through complete risk transfer to others and reduce risk to zero. It is this possibility of risk reduction to zero which may enable a participant to earn riba. Future is not a new form of contract. Rather the justification for proscribing it is new. If in a simple primitive economy, it was prevention of gharar relating to delivery of the exchanged article, in todays39 complex financial system and organized exchanges, it is prevention of speculation of kind which is unIslamic and which is possible under excessive gharar involved in forecasting highly volatile exchange rates. Such speculation is not just a possibility, but a reality. The precise motive of an economic unit entering into a future contract - speculation or hedging may not ascertainable ( regulators may monitor end use, but such regulation may not be very practical, nor effective in a free market). Empirical evidence at a macro level, however, indicates the former to be the dominant motive. The second type of contracting with deferment of obligations of one of the parties to a future date falls between the two extremes. While Sharia scholars have divergent views about its permissibility, our analysis reveals that there is no possibility of earning riba with this kind of contracting. The requirement of spot settlement of obligations of atleast one party imposes a natural curb on speculation, though the room for speculation is greater than under the first form of contracting. The requirement amounts to imposition of a hundred percent margin which, in all probability, would drive away the uninformed speculator from the market. This should force the speculator to be a little more sure of his expectations by being more informed. When speculation is based on information it is not only permissible, but desirable too. Bai salam would also enable the participants to manage risk. At the same time, the requirement of settlement from one end would dampen the tendency of many participants to seek a complete transfer of perceived risk and encourage them to make a realistic assessment of the actual risk. Notes amp References 1. These diverse views are reflected in the papers presented at the Fourth Fiqh Seminar organized by the Islamic Fiqh Academy, India in 1991 which were subsequently published in Majalla Fiqh Islami, part 4 by the Academy. The discussion on riba prohibition draws on these views. 2. Nabil Saleh, Unlawful gain and Legitimate Profit in Islamic Law, Graham and Trotman, London, 1992, p.16 3. Ibn Qudama, al-Mughni, vol.4, pp.5-9 4. Shams al Din al Sarakhsi, al-Mabsut, vol 14, pp 24-25 5. Paper presented by Abdul Azim Islahi at the Fourth Fiqh Seminar organized by Islamic Fiqh Academy, India in 1991. 6. Paper by Dr M N Siddiqui highlighting the issue was circulated among all leading Fiqh scholars by the Islamic Fiqh Academy, India for their views and was the main theme of deliberations during the session on Currency Exchange at the Fourth Fiqh Seminar held in 1991. 7. It is contended by some that the above example may be modified to show the possibility of riba with spot settlement too. quotIn a given moment in time when the market rate of exchange between dollar and rupee is 1:20, if an individual purchases 50 at the rate of 1:22 (settlement of his obligation also on a spot basis), then it amounts to the seller of dollars exchanging 50 with 55 on a spot basis (Since, he can obtain Rs 1100 now, exchange them for 55 at spot rate of 1:20)quot Thus, spot settlement can also be a clear source of riba. Does this imply that spot settlement should be proscribed too. The fallacy in the above and earlier examples is that there is no single contract but multiple contracts of exchange occurring at different points in time (true even in the above case). Riba can be earned only when the spot rate of 1:20 is fixed during the time interval between the transactions. This assumption is, needless to say, unrealistic and if imposed artificially, perhaps unIslamic. 8. Islam envisages a free market where prices are determined by forces of demand and supply. There should be no interference in the price formation process even by the regulators. While price control and fixation is generally accepted as unIslamic, some scholars, such as, Ibn Taimiya do admit of its permissibility. However, such permissibility is subject to the condition that price fixation is intended to combat cases of market anomalies caused by impairing the conditions of free competition. If market conditions are normal, forces of demand and supply should be allowed a free play in determination of prices. 9. Some Islamic scholars use the term forward to connote a salam sale. However, we use this term in the conventional sense where the obligations of both parties are deferred to a future date and hence, are similar to futures in this sense. The latter however, are standardized contracts and are traded on an organized Futures Exchange while the former are specific to the requirements of the buyer and seller. 10. This is known as bai al inah which is considered forbidden by almost all scholars with the exception of Imam Shafii. Followers of the same school, such as Al Nawawi do not consider it Islamically permissible. 11. It should be noted that modern finance theories also distinguish between conditions of risk and uncertainty and assert that rational decision making is possible only under conditions of risk and not under conditions of uncertainty. Conditions of risk refer to a situation where it is possible with the help of available data to estimate all possible outcomes and their corresponding probabilities, or develop the ex-ante probability distribution. Under conditions of uncertainty, no such exercise is possible. The definition of gharar, Real-life situations, of course, fall somewhere in the continuum of risk and uncertainty. 12. The following traditions underscore the need to avoid contracts involving uncertainty. Ibn Abbas reported that when Allah39s prophet (pbuh) came to Medina, they were paying one and two years advance for fruits, so he said: quotThose who pay in advance for any thing must do so for a specified weight and for a definite timequot. It is reported on the authority of Ibn Umar that the Messenger of Allah (pbuh) forbade the transaction called habal al-habala whereby a man bought a she-camel which was to be the off-spring of a she-camel and which was still in its mother39s womb. 13. According to a tradition reported by Abu Huraira, Allah39s Messenger (pbuh) forbade a transaction determined by throwing stones, and the type which involves some uncertainty. The form of gambling most popular to Arabs was gambling by casting lots by means of arrows, on the principle of lottery, for division of carcass of slaughtered animals. The carcass was divided into unequal parts and marked arrows were drawn from a bag. One received a large or small share depending on the mark on the arrow drawn. Obviously it was a pure game of chance. 14. The holy prophet is reported to have said quot Do not sell what is not with youquot Ibn Abbas reported that the prophet said: quotHe who buys foodstuff should not sell it until he has taken possession of it. quot Ibn Abbas said: quotI think it applies to all other things as wellquot. 15. The Futures Exchange performs an important function of providing a guarantee for delivery by all parties to the contract. It serves as the counterparty in the exchange for both, that is, as the buyer for the sale and as the seller for the purchase. 16. M Hashim Kamali quotIslamic Commercial Law: An Analysis of Futuresquot, The American Journal of Islamic Social Sciences, vol.13, no.2, 1996 Send Your Comments to: Dr Mohammed Obaidullah, Xavier Institute of Management, Bhubaneswar 751 013, India Mail to: obeidximb. stpbh. soft Add this page to your favorite Social Bookmarking websites More. Islamic Forex Brokers Forex trading and the Sharia Traditional Forex trading can pose problems for religion-abiding Muslims because it often involves interest. यदि आप कोई स्थिति खोलने के लिए उधार लेते हैं तो आपका विदेशी मुद्रा दलाल ब्याज का शुल्क ले सकता है और अगर आप अपनी स्थिति को रातोंरात खोलते हैं, तो आप मौजूदा ब्याज दरों के आधार पर ब्याज प्राप्त या भुगतान करने के लिए खड़े हो सकते हैं। ब्याज व्यय किए बिना मुद्रा व्यापार करना संभव है: 1) आप जितना खर्च कर सकते हैं उससे ज्यादा निवेश न करें और 2) न्यूयॉर्क के समय 5 बजे तक किसी भी खुली पोजीशन को बंद करना याद रखें। हालांकि, यह कम करने की संभावना है कि आप कितना निवेश कर सकते हैं और यह विकल्प नहीं हो सकता है यदि 5:00 न्यूयॉर्क समय (10 बजे UTCGMT) आपकी रात के समय के मध्य में है एक इस्लामी दलाल के लाभ इसके बजाय, आप शरिया-अनुरूप ब्रोकर विदेशी मुद्रा दलाल के साथ एक खाता खोल सकते हैं ताकि ब्याज-मुक्त लाभ प्राप्त किया जा सके और रोलओवर पर ब्याज न हो। ब्याज-मुक्त लाभ। इस्लामी विदेशी मुद्रा दलाल ब्याज-मुक्त लाभ प्रदान करेंगे। दूसरे शब्दों में, आप पूरी तरह से मुक्त प्रभार ले सकते हैं। कोई रोलओवर ब्याज नहीं। एक इस्लामी विदेशी मुद्रा खाता के साथ, रोलओवर ब्याज से बचने के लिए आपकी खुली पोजिशन न्यूयॉर्क के समय 5 बजे बंद हो जाएंगे। आप उन्हें तुरंत उसके बाद फिर से खोल सकते हैं कुछ ब्रोकर उन्हें अपनी ओर से मुफ्त में खोलेगा आखिरी लेकिन कम से कम, ब्याज से बचने के लिए आपके ब्रोकर को एक इस्लामी बैंक अकाउंट में जमा होने वाले धन को पकड़ना चाहिए। उदाहरण के लिए, प्लस 500 ने इस्लामिक बैंक ऑफ ब्रिटेन के साथ निवेशक कोष रखे हैं, ब्रिटेन की पहली एफएसए ने इस्लामिक बैंक को स्वीकृति दी है। पकड़ क्या है यदि आप एक ब्याज से बचने के लिए एक इस्लामी खाता खोलने की एक गैर-मुस्लिम सोच कर रहे हैं, फिर से सोचो। अधिकांश दलाल यह पूछेंगे कि आप अपने विश्वास का प्रमाण प्रदान करते हैं यदि आप शरिया अनुरूप खाते का अनुरोध करते हैं वे आपके खाते को पूरी तरह से बंद कर सकते हैं यदि उनके पास यह विश्वास करने का आधार है कि आप सिस्टम को खेलना चाहते हैं। ब्याज-मुक्त का मतलब यह नहीं है कि आप एक लाभ में होंगे, क्योंकि कुछ ब्रोकर राजस्व के वैकल्पिक स्रोतों की तलाश करेंगे, अगर वे ब्याज नहीं ले सकते हैं। यही कारण है कि इस्लामी खातों में पारंपरिक खातों की तुलना में मामूली व्यापक फैलाव हो सकता है। अन्य दलालों को न्यूनतम जमा राशि की आवश्यकता हो सकती है हालांकि, यह हमेशा मामला नहीं है। प्लस 500 मेटल्स इस्लामी प्रारूप में विदेशी मुद्रा और कमोडिटी ट्रेडिंग खातों को बिना किसी अतिरिक्त कीमत पर पेश करता है। और अधिक, आप रुचियां या स्वैप फीस के बिना बिना अपनी पसंद के लिए अपने खुले पोज़िट्स रातोंरात रख सकते हैं। एक इस्लामी खाता कैसे खोलें हमारी तुलना तालिका इस्लामी खातों के साथ लोकप्रिय विदेशी मुद्रा दलाल दिखाती है। कुछ ब्रोकरों जैसे हॉटफोरेक्स के पास एकमात्र इस्लामी खातों है, जहां तक ​​साइन अप किया जा रहा है सीधे आगे है। अन्य लोग अपने सभी खातों को इस्लामी प्रारूप में प्रस्तुत करते हैं। प्लस 500 मेटल्स के साथ एक शरिया अनुरूप खाते तक साइन अप करना आवेदन फॉर्म पर एक बॉक्स को टिकाने के लिए आसान है। अंत में, जैसे अन्य नॉर्डएफ़एक्स या एक्सचेंज, एक पारंपरिक विदेशी मुद्रा खाता को शरिया के अनुरूप अनुरोध पर अनुरोध कर सकते हैं। आपको ऐसा करने के लिए अपने खाते के प्रबंधक से बात करनी होगी। Related articles Tell your friends about us:The fact that there is such thing as Islamic Forex brokers only proves that there is indeed a wide diversity in the Forex trading sector. Once you understand this, you can no longer presume that all transactions take place in Western countries where the majority of the market players are non Muslims. In any case, a lot of so called religious people do not practice any of the tenets that are required of them. The Islamic Forex accounts however is another attempt to get everyone, regardless of the religious beliefs, involved. Muslims in particular are concerned about investment accounts that involve overnight interest. According to the Islamic Sharia law, Muslims are forbidden to take any money in return for their 8216giving8217. That means that if a Muslim is trading currencies, he or she is not allowed to pay or receive any type of interest on their payment. For this, the Islamic No Ribba accounts offered by some Forex brokers today are preferred for this group. Muslim traders like from developed countries like UAE, Saudi Arabia, Iran, Malaysia and others that are looking to participate in the Forex trading sector fall into this category. The obvious drawback to using No Ribba accounts is that these often times come with higher spreads. Are No Ribba Accounts for Muslim Traders Only An Islamic account provided by a broker may be a quiet unique type of trading account but be aware that this is not limited to Muslims only. In fact, you can be rest assured that Forex brokers can and will not ask you your religious background when trading currencies. If you are a Malaysian Muslim trader who leaves trades open overnight on a regular basis and regularly pay high roll over fees, then an Islamic account may be suitable for you. Make sure though that you weigh the downsides as well before deciding to use this. And once you have chosen to trade with an Islamic No Ribba account, the next step is to choose which Islamic Forex broker to open an account with. Not all brokers offer Islamic accounts so you will definitely need to narrow down your choices. In addition to that, make sure that you deal with a broker that is not only licensed but regulated as well. A regularized broker is one that is under the supervision of a trustworthy financial authority. Trading with a regularized broker can give you the peace of mind, knowing that you8217re funds is in safe hands (provided that you don8217t gamble them recklessly).Fill in your details and a broker with an Islamic Forex account will contact you and help you with trading halal online About ForexIslamic As the name suggests, we provide Forex traders with information about Islamic Forex accounts. हमारा लक्ष्य मुस्लिम फॉरेस्ट्रेडर्स को अपने विदेशी मुद्रा व्यापार में हराम लेनदेन से बचाने में मदद करना है। कई विदेशी मुद्रा दलाल इस्लामी व्यापारिक खातों की पेशकश करते हैं और हम इन दलालों को उजागर करने और उनकी समीक्षा करने के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करेंगे। इस तरह से व्यापारी अपने इस्लामिक विदेशी मुद्रा दलाल को चुनते समय एक अधिक शिक्षित निर्णय लेने में सक्षम होंगे। यदि आप इस्लामी विदेशी मुद्रा खाते की अवधि से अपरिचित हैं, तो हमें आपको एक संक्षिप्त अवलोकन देने की अनुमति दें। वास्तव में, इस्लामिक विदेशी मुद्रा व्यापार मुस्लिम समुदाय के लिए अनन्य नहीं है इस्लामी विदेशी मुद्रा खाता केवल इस्लामी कानूनों को ध्यान में रखते हुए विदेशी मुद्रा व्यापार करने का एक साधन प्रदान करता है। 8221 विदेशी मुद्रास्वामी एक विदेशी मुद्रा व्यापार समुदाय और विशेष रूप से इस्लामी विदेशी मुद्रा व्यापारियों के लिए समर्पित वेबसाइट है। हम बाजार समाचार प्रदान करेंगे जो कि अक्सर अपडेट हो जाएगा, और हलाल तरीके से विदेशी मुद्रा व्यापार करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए आवश्यक जानकारी। आप यहां इस्लामी विदेशी मुद्रा के बारे में लेख पाएंगे, और कुछ प्रमुख इस्लामी विदेशी मुद्रा दलालों की समीक्षा करेंगे। जबकि इस्लामी विदेशी मुद्रा खाता एक ब्याज रहित व्यापारिक वातावरण प्रदान करते हैं, वे अक्सर उच्चतर न्यूनतम निवेश या अन्य व्यापारिक आवश्यकता के रूप में छोटे प्रिंट के साथ होते हैं। यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप इस छोटे प्रिंट को याद नहीं करते हैं, हम दलालों की समीक्षा करेंगे और आपके साथ हमारे पेशेवर राय साझा करेंगे। यह आपको मुनाफे को अधिकतम करने और अपने इस्लामी विदेशी मुद्रा व्यापार में सर्वोत्तम संभव परिणाम प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित करने में सक्षम होगा। यदि आप इस्लामी विदेशी मुद्रा या इस वेबसाइट के सामान्य विषय के बारे में कोई प्रश्न पूछना चाहते हैं, तो हमें हमसे संपर्क करें पेज पर लिखने में संकोच न करें। शुभकामनाएँ व्यापार Insha8217Allah वर्डप्रेस (सी) चिथड़े थीम कैरोलन मूर